：大，后续有望跟着国内半导体厂商产能建造加快国产代替进程。公司凭仗PCB范畴的技能堆集前瞻布局IC载板，22年8月江苏二期投产试产IC载板（5000平米/月）客户导入顺畅，协作合肥地方政府一起出资扩产IC载板（总出资额60亿）有望获益于IC载板国产代替进程。出资主张：估计公司22/23/24。”

  1.国内抢先PCB供货商、稀缺AMB陶瓷基板供货商，以PCB事务为内核，横纵向延伸拓展生长空间，继续加大定制化电子器材、模块化产品、微芯器材等高的附加价值产品的研制与开辟力度。

  5.22H1受华东疫情+下流消费需求疲软Q2成绩承压，下半年需求回暖+新产能开释成绩有望环比改进。

  8.轿车电动渠道高压化提高SiCMOS需求，国内干流车企加快导入SiCMOS。

  9.AMB陶瓷衬板获益于与SiC匹配性高+性能优越成为SiCMOS衬底首要挑选。

  10.公司为国内稀缺陶瓷衬板厂商，AMB事务有望获益于职业需求提高+国产代替+配套客户扩产（现有产能8万张/月，处于国内前列，估计2023年有望抵达15-20万张/月产能）加快生长。

  12.IC载板为半导体封装中心原材料，与PCB技能同源，为PCB职业增加首要驱动力。

  13.IC载板竞赛格式会集，国内厂商占比低提高空间大，后续有望跟着国内半导体厂商产能建造加快国产代替进程。

  14.公司凭仗PCB范畴的技能堆集前瞻布局IC载板，22年8月江苏二期投产试产IC载板（5000平米/月）客户导入顺畅，协作合肥地方政府一起出资扩产IC载板（总出资额60亿）有望获益于IC载板国产代替进程。

  15.出资主张：估计公司22/23/24年完成归母净利润2.7/5.1/7.0亿元，yoy+10%/92%/38%，23年方针市值130亿元，对应方针价25.4元/股，初次掩盖给予“买入”评级。

  16.危险提示：新能源轿车SiC使用浸透没有抵达预期、下流需求、客户导入发展没有抵达预期、技能研制没有抵达预期、产能开释没有抵达预期、公司流转市值小，股价动摇较大。

  东方财富证券-安洁科技-002635-2022年中报点评：大客户继续增加，新事务亮点颇多

  华金证券-铭利达-301268-可转债融资估计将助力公司产能加快建造，强化公司成绩向好预期

  长江证券-我国神华-601088-公司拟提高分红许诺，确定性收益增强有望促估值提高

  德邦证券-隆利科技-300752-背光模组职业龙头，Mini LED敞开新篇章

  广发证券-铜陵有色-000630-一体化战略继续深化，铜矿注入增厚成绩

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